Золото является физическим товаром, подверженным капризам спроса и предложения. Стоимость золота часто меняется быстро, и цены на золото иногда могут быть довольно большими. Он также имеет привычку выступать плохо, когда фондовый рынок чувствует себя хорошо.
По всем этим причинам легко прийти к выводу, что золото является небезопасной инвестицией. Что было бы правдой, если бы единственной вещью, которой вы владели, были физическое золото или ориентированные на золото взаимные фонды и биржевые фонды (ETF). Однако если вы используете золото как часть более крупного диверсифицированного инвестиционного плана, владеть им не только безопасно, но и получать положительную прибыль, когда остальная часть вашего портфеля испытывает трудности. Вот почему золото может быть надежным вложением при правильном использовании. Подробнее тут http://uamc.com.ua/2019/08/numizmatika-jeto-nauka-.
Драйверы спроса на золото
Основное использование золота для ювелирных изделий, что составляет около 50% спроса на золото. Еще 40% спроса обусловлено физическими инвестициями в золото со стороны частных лиц и центральных банков и включает в себя золотые монеты, слитки, медали, золотые слитки, а также спрос со стороны ETF и аналогичных продуктов, которые напрямую инвестируют в золото от имени других. Остальная часть спроса носит в основном промышленный характер (например, стоматология).
Отойдите от этой статистики, и станет ясно, что примерно 90% спроса на золото основано на его внутренней стоимости. Это историческая проблема, поскольку мир в основном выбрал золото в качестве валюты тысячи лет назад. Фактически, в какой-то момент большинство бумажных денег были обеспечены запасами физического золота страны. Это время, конечно, прошло с указанием валют, подкрепленных обещанием правительства выполнить свои обязательства.
ИСТОЧНИК ИЗОБРАЖЕНИЯ: GETTY IMAGES.
Хотя правительства решили, что легче отказаться от золотого стандарта, чем от него, это не меняет центральной проблемы, которая поддерживает внутреннюю ценность золота и статус безопасного убежища: в мире так много золота. Золото, которое находится над землей и используется каким-то образом, оценивается примерно в 190 000 метрических тонн. Количество золота в земле, которое сегодня можно добывать экономически, значительно меньше — примерно 54 000 метрических тонн.
Это большая проблема: если кто-то хочет еще одну унцию золота, он должен выкопать его. И кроме сокрытия золота, нет никакого реального способа заставить его исчезнуть. Между тем никто больше не будет этим заниматься (как давно доказали средневековые алхимики), оставляя технологический прогресс и рост цен в качестве единственного способа увеличить экономически жизнеспособный запас золота. Хотя именно баланс между спросом и предложением приводит к цене на золото, его внутренняя ценность заключается в его физической природе. Напротив, если правительство США хочет еще один доллар, оно просто печатает один.
Золото является волатильным вложением
Таким образом, золото — это физический актив, который мы носим как драгоценности или как монеты и слитки, а спрос и предложение влияют на цену. Но чтобы понять, что это означает по отношению к другим активам, вам нужно взглянуть на некоторые статистические данные, например, на стандартное отклонение. Стандартное отклонение — это степень, в которой цена чего-либо отличается от его средней цены за определенный период времени, при этом меньшие значения указывают на меньшую изменчивость цены.
В течение пятилетнего периода до 31 марта 2018 года стандартное отклонение золота с использованием ETF SPDR Gold Shares ( NYSEMKT: GLD ) в качестве прокси (подробнее об этом ETF, владеющем золотом ниже) составляет 16. Годовая доходность за этот промежуток была потеря около 4%. Если сложить эти два числа, есть достаточная вероятность того, что золото обеспечит прирост между 12% и потерями в 20% в любой данный период. Это довольно большой диапазон, который уверенно погружается в отрицательную территорию. Для сравнения, стандартное отклонение индекса S & P 500 за тот же промежуток составило чуть меньше 10, а среднегодовая доходность составила около 13%, предполагая, что ожидаемый диапазон был между приростом 23% и приростом 3%. Какой из них звучит безопаснее для вас?
Чтобы быть справедливым, стандартное отклонение и годовой доход меняются со временем. Более того, инвестиции иногда выходят за пределы этих статистических диапазонов. Тем не менее, стандартное отклонение золота было выше, чем у S & P 500 в течение трех-, пяти- и 10-летних периодов. Более высокий уровень волатильности золота является нормой, а не исключением.
Золото рискованно, и это еще не все плохо
Дело в том, что золото и акции не всегда делают одно и то же одновременно. Например, когда фондовый рынок чувствует себя хорошо, золото часто отстает. А поскольку рынок имеет долгую историю роста с течением времени, владение золотом как единственной инвестицией было бы рискованным предложением. Но взаимодействие между акциями и золотом — вот где ценность золота лежит для инвесторов — и почему это может быть безопасным вложением, если вы используете его правильно.
Важным способом изучения отношений между активами является рассмотрение корреляций. По сути, как две инвестиции движутся по отношению друг к другу. Например, корреляция между всем фондовым рынком и только средним сегментом за последние 10 лет или около того составляет примерно 0,98. Это означает, что они движутся в виртуальном режиме, как вы могли бы ожидать. Золото, однако, имеет корреляцию с фондовым рынком 0,04 за тот же период. По сути, золото делает свое дело.
Портфельный подход к владению золотом
Когда вы объединяете активы, которые отличаются друг от друга, вы создаете более диверсифицированный портфель. Вот почему смешивание облигаций с акциями является основой такого множества портфелей. Облигации имеют отрицательную корреляцию с акциями, что означает, что они имеют тенденцию расти, когда акции падают, и наоборот. Вот что интересно: соотношение золота с облигациями за последнее десятилетие или около того составляет примерно 0,25, все еще очень низкое. Так что золото не отслеживается вместе с акциями, и оно не отслеживается вместе с облигациями. Добавление небольшого количества золота в портфель акций и облигаций — вероятно, не более 10% — может помочь увеличить диверсификацию и максимальную безопасность всего портфеля.
Пример из реального мира здесь может помочь. В период с 30 ноября 2007 года по 1 июня 2009 года (глубокая рецессия с 2007 по 2009 год) индекс S & P 500 упал на 36%. С другой стороны, цена на золото выросла на 25%. Это особенно драматичный пример, но он подчеркивает, почему инвесторы могут извлечь выгоду из владения золотом, несмотря на тот факт, что это более изменчивый вариант для инвестиций. По сути, когда цены на акции идут на юг, золото, вероятно, будет дорожать, поскольку инвесторы ищут безопасные убежища для своих денег.
Как ты должен владеть золотом?
Поэтому в этот момент должно быть совершенно ясно, что золото само по себе может быть рискованным вложением. Но если вы используете золото надлежащим образом, это может обеспечить компенсацию другим активам, которые не работают хорошо. А взаимодействие между золотом и этими другими активами помогает создавать диверсифицированные портфели. Нет, не вкладывайте 100% своих сбережений в золото в любой форме. Да, рассмотрите возможность добавления небольшого количества золота в ваш портфель. Но как инвестировать в металл?